在《境內企業(yè)境外發(fā)行上市備案新規(guī)解讀（一）》一文中，我們對于境內企業(yè)境外發(fā)行上市備案新規(guī)進行了概括性解讀，介紹了境內企業(yè)境外發(fā)行上市的適用情形、備案要求、重大事項報告、備案溝通、過渡期安排、監(jiān)管協(xié)同等問題。本文中我們將針對備案中關注的熱點問題進行解讀。

一、不得境外發(fā)行上市的情形

《管理試行辦法》在第八條規(guī)定了五種不得上市發(fā)行的情形，《監(jiān)管規(guī)則適用指引1號》進行了更為詳細的解釋：

1.法律、行政法規(guī)或者國家有關規(guī)定明確禁止上市融資的

具體包括：

①國家發(fā)展改革委、商務部印發(fā)的《市場準入負面清單（2022年版）》中禁止上市融資；

②境內企業(yè)屬于《國務院關于建立完善守信聯合激勵和失信聯合懲戒制度加快推進社會誠信建設的指導意見》（國發(fā)〔2016〕33號） ……